晋城GH3039合金圆钢每周回顾-钢板贤讯

前三季度GCR15SiMn圆钢价格上涨背后的三个逻辑
  2019年岁末2020年初，国外矿山雄心勃勃，计划大幅提升铁矿石产量，然而，1月下旬，一场罕见的新冠肺炎疫情暴发，在全球快速蔓延，很快波及钢铁业。不少 和地区的钢铁企业陆续传出减产或者停产消息，业内人士预计这将给钢铁生产造成一定冲击，铁矿石需求明显下降，铁矿石市场将会降温，但事实与预见相反，GCR15SiMn圆钢市场价格不跌反涨。
  今年5月18日，青岛港铁矿石61.5%PB粉港口现货价格逼近710元/吨，较4月末涨幅达9%。之后，GCR15SiMN圆钢价格持续高位运行。根据CIOPI（中国铁矿石价格指数），自8月14日中国铁矿石进口价格（62%品位)突破120美元/吨大关后，至9月15日达到127.32美元/吨（今年初以来 点），较2020年初以来的低点（79.53美元/吨）涨幅超60%。直至11月12日，铁矿石价格报835元/吨，依然维持在近两年较高水平。
  根据中国钢铁工业协会监测，10月末，CSPI（中国钢材价格指数）为107.34点，比去年底上升1.24点，升幅为1.17%；同期CIOPI进口铁矿石价格为116.38美元/吨，环比上升25.86美元/吨，升幅为28.57%。
  由此可见，尽管疫情肆虐，但是铁矿石依然疯狂。业内人士分析认为主要原因有：
  一是由于疫情影响，矿山业产销受到冲击，铁矿石产量下降、销量下降。今年前三季度淡水河谷产量为2.24亿吨，同比减产6000万吨，下降21.2%；销量（含球团）2.24亿吨，同比减少4547万吨，下降20.3%。前三季度，必和必拓产量为2.04亿吨，同比减产450万吨，下降2.2%；销量为2.04亿吨，同比减少500万吨，下降2.4%。前三季度，力拓产量为2.57亿吨，同比减产500万吨，下降1.9%；销量为2.53亿吨，同比减少720万吨，下降2.7%。国外矿山业产销量下降，供需进入紧平衡态势，成为铁矿石市场价格止跌企稳回升的动力。
  二是进入3月份，我国疫情得到有效控制，钢铁供应链各方快速复工、复产、复市，钢铁产量增长，对铁矿石的需求增长。 统计局数据显示，4月份全国生铁产量为7202万吨，较3月份增加462万吨，增幅为6.9%。由于我国铁矿石需求增加，铁矿石进口量也随之上升。4月份，我国铁矿石进口量达到9724万吨，创历史同期新高，较3月份增加1133万吨，增幅为13.2%。旺盛的铁矿石需求，成为支撑铁矿石市场价格不跌却涨、持续攀升的一大动力。
  进入11月份，铁矿石市场热度不降，GCR15SiMn圆钢价格不跌，依然高位运行，其中一个很大因素是国内钢铁产量增长，铁矿石需求韧性强。
  三是寡头垄断，人为炒作，为推高铁矿石市场价格起到推波助澜的效应。业内人士认为，国际铁矿石市场的寡头垄断性，造成供需双方对铁矿石市场的影响严重失衡，需方的影响力越来越有限。同时，国内金融市场发展时间短，各方面监管措施尚不完备，给了市场投机以较大空间。

随着天气逐渐转冷，4CrW2Si圆钢需求整体有随着冬季深入而自然下降的趋势。当月内钢材价格明显上升，进一步导致钢材市场需求减少。结合来看，当前国内钢材市场需求偏谨慎，新订单指数为42.0%，环比下降5.2个百分点。国外主要经济体经济仍处于复苏态势，制造业有所好转，汽车销量增加，Cr06圆钢带动了相关钢材需求，我国钢材出口短期内较快上升。新出口订单指数为54.4%，环比上升8.5个百分点。
  终端需求方面，据相关机构了解，当前北方需求持续萎缩，南方建材需求表现也整体下降，但韧性持续较好，另外38CrMOAL钢板需求旺盛。从监测的沪市终端线螺采购数据来看，2020年12月份，终端日均采购量环比下降14.49%，呈震荡走弱态势。
2020年12月份，在铁矿石价格上升较快、南方钢材需求韧性等因素的带动作用下，钢材价格快速上行，下旬时一度达到近两年新高，之后在恐高情绪和政策调控的双重抑制下，价格高位有所回落。相关机构数据显示，2020年12月1日上海螺纹钢指数为4055元/吨，经过短期震荡，到2020年12月21日上海螺纹钢指数达到4596元/吨，为近两年来新高，单月 涨幅为541元/吨，之后价格趋于回落，2020年12月28日上海螺纹钢指数为4455元/吨。50CrVA圆钢价格上行，有利于钢厂保障收益，但也给市场带来一定紧张情绪，加大了下游用钢方成本。
2020年，新冠肺炎疫情对钢材需求产生一定影响，但影响基本上集中于 季度。进入2020年第二季度后，随着经济逐步恢复，钢铁需求加快释放。主要用钢方如建筑、汽车、机械及能源等都较快回升，带动钢材需求增长。第三、第四季度，钢材需求都保持较好韧性。从钢铁新订单指数走势来看，2020年新订单指数均值为43.2%，略低于去年均值43.9%，但2020年下半年均值为44%，高于去年同期5.2个百分点，表明疫情后，钢材需求增长情况较好，经济稳定恢复。从全年情况来看，钢材需求整体平稳，对经济复苏有较强的支撑作用
  国外需求方面，由于国外疫情始终未能得到有效控制，经济受到较大影响，国外钢材需求也有所萎缩。下半年，国际主要经济体在疫情中重启经济，并逐步取得效果。到2020年第四季度时，多个主要经济体钢材需求阶段性恢复，带动我国钢材出口有所增加。钢铁新出口订单指数全年均值为40.6%，较2019年同期均值下降3个百分点，表明全年出口整体有所下降。据钢协数据估算，2020年全年中国钢材出口量将下降15%。

40CrNiMOA钢板价格跌势短期内依然存在。“如果疫情持续扩散蔓延，整个河北省防控将进一步升级，那么原燃料问题及人员流动受限可能造成钢企生产停滞，进而对钢价及钢材供应造成一定影响，甚至将影响春节后的复产复工。”郭晓亮认为，此次疫情有可能导致今年2月份的钢材需求受到影响，甚至将影响3月份的下游施工情况，但具体的影响程度还要看此次疫情后续的发展情况。”
  此外，郭晓亮认为目前25Cr2Mo1VA钢板钢价普遍偏高，此次疫情对情绪端的扰动或将影响下游的“冬储”节奏，这在一定程度上将加大“冬储”风险，下游及钢企参与“冬储”的积极性或将受到一定抑制。在这种情况下，不排除钢价在短期内有下跌的可能。
进入1月份以来，冷热轧卷板市场价格小幅下跌，市场交易清淡，商家出货不畅，对后市行情普遍持谨慎心态。
这段时间，钢贸商采购意愿不大，为锁定利润，大都选择议价销售方式，16Mn圆钢以价换量。对于后期冷热轧卷板市场行情走势，李忠双认为，短期内冷热轧卷板市场不会有太大起色。同时，李忠双提醒市场参与者须关注以下影响行情走势的几个因素：
  一是下游需求的变化。新年伊始，汽车、家电等板材消耗量较大的下游行业产销量较为可观，对冷热轧卷板的需求韧性仍然较强。这在一定程度上遏制了冷热轧卷板市场价格下跌。据了解，目前下游终端用户对价位处于5500元/吨～5600元/吨的冷轧卷板接受程度较高。
  二是市场供给的变化。目前，冷热轧卷板库存增势并不明显，贸易商拥有的现货资源并不充裕，一些主流产品甚至有缺货现象。不过，在春节前，钢企普遍进入检修期，这在一定程度上将抑制产量增加。例如，有的钢企自1月28日到2月6日对电炉进行检修，预计影响炼钢产量2.5万吨；有的钢企在1月份对1座3200立方米高炉进行为期33天的检修，预计影响日均铁水产量0.75万吨左右。钢企进入检修期，将对市场供给产生一定影响。
  三是钢企生产成本的变化。最近以来，铁矿石、废钢、焦炭等钢铁原燃料价格持续攀升。30CrMO圆钢为成本压力，钢企纷纷选择上调钢材出厂价格。日前，一些大型钢企出台了今年2月份板材出厂价格，有的钢企将热轧卷板基价上调350元/吨，有的钢企将冷轧卷板基价上调400元/吨。在刚性的成本支撑下，钢企大幅上调出厂价格，这在一定程度上将遏制后期冷热轧卷板市场价格下跌。
  四是我国局部地区疫情的变化。当前，河北省新冠肺炎疫情形势紧张，每天仍有数十例的新增确诊病例，黑龙江省、陕西省等地的新增确诊病例也在不断增加。在此次疫情影响下，河北钢企运输环节受到影响。李忠双表示，如果疫情短期内无法得到有效控制，或将导致区域钢市进入震荡行情中。

今年初的9CrWMN圆钢“钢需”状况将不容乐观，钢价震荡调整的概率很大。近期，上海市场的螺纹钢、线材等建筑钢材市场已经出现疲软、低迷走势，9CrSi圆钢价格出现不同程度的下跌。不过考虑到刚性的成本支撑依然存在，钢价下跌空间不会太大。
  去年，铁矿石、焦炭、废钢等钢铁原燃料价格持续处于高位，导致钢厂生产成本攀升，38CrSi圆钢利润明显收缩。因此，钢企在确定钢材出厂价格时，40CrNi2Mo钢板大都以挺价、上调为主。业内机构统计数据显示，去年12月下旬，全国18家建筑钢材生产企业上调钢材出厂价格30元/吨～300元/吨。2020年12月23日，河钢集团调整2021年1月份板材价格：中厚板价格上调700元/吨，现货14毫米～25毫米×2000毫米×8000毫米Q235中厚板执行价格为6500元/吨；热轧卷板价格上调600元/吨，现货5.5毫米×1500毫米×CQ235热轧卷板执行价格为6550元/吨。钢厂纷纷上调出厂价格，在一定程度上制约了今年初钢价大幅下跌。
  “面对今年初钢价的调整局面和潜在风险，钢贸商要谨慎应对，根据市场环境的变化，及时调整经营策略和营销模式，合理设置库存，切忌一味囤货。”任庆平提醒市场参与者，“预计去年冬季市场呈现的价格高、库存高、产量高的‘三高’局面很难在今年初延续。”
  2020年末，钢市从“亢奋式”27SiMn钢管拉涨到高位回落，市场行情变化较快。以钢坯为例，有两天内上涨140元/吨的时候，也有 内大跌150元/吨的时候。2020年12月份成为2020年钢市价格波动幅度 的一个月。这种波动势头延续到了2021年初。
  就目前的市场来看，钢价在牵引下突然回调，除了获利盘套现离场影响外，也有主动调整前期背离需求支撑而上涨的考虑。这一点可以从快速跳水的黑色系并未出现崩盘行情，相反27SiMn钢管短暂调整后出现翻红行情中可以看出。但是现货市场的调整相对滞后，市场报价差别较大，钢坯价格小幅反弹，成材价格依然处于下降通道。不过，目前价格跌幅已经有所收窄，市场也正从恐慌情绪中回归理性。
现阶段钢市全面转弱的拐点并未到来，短期内市场将从前期的“过度兴奋”转为价格见顶后的阶段性休整，不排除2021年1月份钢市有开启新一轮小幅反弹行情的可能，至于反弹高度能否超过2020年12月份这一轮反弹，还要看终端需求的最终接受程度。